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Forum Opzioni sul mercato Italiano Vendita Put su Titoli Bancari
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 Oggetto :Vendita Put su Titoli Bancari.. 20-02-2012 17:58:33 
Eugenio Sartorelli
Iscritto: 22-04-2010 07:40:41
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A fine febbraio la Bce fornirà nuova liquidità al sistema bancario Europeo, dopo quella fornita il 2 dicembre. In questo modo le banche avranno per 3 anni una gran quantità di denaro ad un tasso dell’1%.
E’ da inizio ottobre 2011 che l’Indice Bancario Europeo sale ed anche i titoli bancari Italiani (in tempi leggermente differenti) hanno fatto altrettanto.
Correzioni ce ne possono essere ma per i prossimi 3 anni le banche hanno puntellato i loro problemi e comunque la Bce ha fatto capire che interverrà ulteriormente qualora ce ne fosse bisogno.

Questa enorme liquidità ha fatto bene a tutti gli indici finanziari- infatti sono saliti indici azionari, obbligazionari e delle commodities (evento piuttosto raro).
Con le Opzioni si potrebbe approfittare di questa situazione favorevole ai titoli bancari, con la vendita di Put. Ritengo appropriato vendere Put scadenza giugno con strike poco inferiori all’at the money, in modo che si possa incassare dei premi che possono essere dell’ordine dell’8-10% del valore del sottostante (questo valore % dipende molto dalla volatilità implicita che è assai variabile da titolo a titolo ed a seconda della fase del mercato).

I titoli che preferisco sono: Intesa SP- Unicredito- Mediobanca- Generali.
Ho aggiunto Generali poiché anch’essa beneficerà a vario titolo di questa situazione di denaro facile.

Se i titoli bancari salgono, oppure scendono, o scendono poco e poi si riprendono (tutto questo entro la scadenza opzioni del 3° venerdì del mese di giugno) allora ho fatto un buon utile (ovvero il premio delle Opzioni incassato subito).
Comunque se i prezzi dei titoli bancari salgono molto io posso sempre ricomprarmi le Put a prezzi quasi vicini allo 0 e poi vendere nuove Put su scadenze diverse e su strike diversi- ma anche qui il discorso è complesso e dipende da troppe variabili per fare un discorso sintetico ed assennato.

Se i titoli bancari scendono, sono disposto ad accollarmi la spesa del loro acquisto se le Put vengono esercitate (acquisto mitigato dal fatto che vendendo le Put ho incassato del denaro).
In tal caso mi troverei in mano il sottostante (le azioni di un certo titolo bancario)- a questo punto venderei subito delle Call su quel titolo (scadenza massimo 3 mesi)- si incassa altro denaro e si può riportare rapidamente in utile un’operazione che forse era in perdita (dico forse poiché dipende da numerosi parametri che sarebbe lunga da discutere).

eugenio sartorelli
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